El gobierno de Estados Unidos provocó una nueva ola de tensiones comerciales al anunciar aranceles generalizados del 10% a todas las importaciones en el caso de América latina, y tasas aún más elevas del 20% a la Unión Europea, 34% a China y 46% a Vietnam, mediante la decisión del presidente, Donald Trump, denominada “Día de la Liberación”. La primera consecuencia de la guerra comercial -a la que se suma la respuesta china de elevar al 34% los aranceles para ingreso de productos estadounidenses- fue un derrumbe de los mercados que los analistas comparan con lo ocurrido al inicio de la pandemia de Covid. En Argentina, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires acumuló una baja de 11,4% y medido en dólares se hundió un 12,8 por ciento, mientras el riesgo país superó los 900 puntos. Los activos argentinos se ubicaron entre los que más sufrieron, con bajas de hasta el 12% en Wall Street.
El efecto fue devastador para las cotizaciones de Wall Street y el efecto negativo arrasó con el resto de las bolsas internacionales, incluida la argentina. En la semana, el S&P 500 cayó 9,2%, el panel tecnológico Nasdaq restó 10%, y el Dow Jones de Industriales recortó un 7,9 por ciento. Todos estos referentes sufrieron la mayor caída porcentual semanal desde marzo de 2020, cuando se aplicaron las medidas de restricción a la actividad por la pandemia.
Los principales consultores económicos del mundo y varias voces calificadas de los Estados Unidos estimaron que las medidas protectoras de Trump, que pateó el tablero económico global al elevar bruscamente los aranceles porque supone un aumento de los costos para la producción y un potencial traslado a precios, generarán una suba de la inflación y una posible recesión, por caída de las ventas y también de la inversión.
La respuesta China a la decisión de Trump fue anunciar que también llevará al 34% los aranceles de productos estadounidenses que ingresan al país asiático, escalando el conflicto. Pekín “se equivocó”, respondió el jefe de Estado.
Según reportó The New York Times, mientras China apuntaba a Estados Unidos, Ngozi Okonjo-Iweala, directora general de la Organización Mundial del Comercio (OMC), advirtió este viernes contra un “ciclo de medidas de represalia que generen nuevos descensos del comercio”. En Estados Unidos, Jerome H. Powell, presidente de la Reserva Federal, se mostró pesimista sobre el resultado de las decisiones del presidente.
“Aunque la incertidumbre sigue siendo elevada, ahora está quedando claro que los aumentos arancelarios serán significativamente mayores de lo previsto”, dijo Powell. “Es probable que ocurra lo mismo con los efectos económicos, que incluirán una mayor inflación y un crecimiento más lento”. Pero Trump respondió al día de caos con un tono desafiante. Tras viajar de Washington a Mar-a-Lago, su casa de Florida, declaró en Truth Social: “Mis políticas nunca cambiarán”.
Las medidas arancelarias impulsadas por la administración norteamericana para proteger su producción interna, generaron respuestas inmediatas a nivel global: la Unión Europea calificó la decisión como ‘brutal’, China replicó con aranceles del 34% y Canadá anunció que impondrá un arancel del 25% a los automóviles estadounidenses.
“Sin dudas, el mercado interpreta que la nueva política arancelaria deteriorará al nivel de actividad de la economía de EEUU requiriendo una política monetaria menos restrictiva”, comentaron los analistas del Grupo IEB (Invertir en Bolsa).
El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que esta política representa un “riesgo significativo” para la economía mundial, mientras que la OMC estima una caída del 1% en el comercio global de mercancías para 2025.
Efecto local
Los mercados sufrieron el veirnes fuertes caídas como consecuencia de la guerra comercial iniciada por Trump. Los activos argentinos se ubicaron entre los que más sufrieron con bajas de hasta el 12% en Wall Street. Además, el riesgo país se disparó a los 925 puntos básicos, su nivel más alto desde noviembre de 2024.
Los bonos de deuda argentinos operaron a la baja en todos los tramos de la curva: el Global 2029 cayó 1,7% y el Global 2030 perdió 1,8%. En el tramo medio, los bonos a 2035 retrocedieron 2,7% y el título a 2038 mostró una merma de 2,4%. Por su parte, los más largos tuvieron caídas de 2,7% en el título a 2041 y de 2,9% en el bono a 2046.
El pesimismo también se percibió en las acciones. El S&P Merval colapsó 8,5% en dólares, hasta los u$s 1576. Las acciones de Banco Supervielle, TGS e YPF fueron las más perjudicadas.
A pesar de que las bolsas de la región también caen, la porteña fue por lejos la más afectada, ya que el resto descendió entre 1 y 3%. Los ADR de Grupo Supervielle bajan 12,3%, seguida por BBVA Argentina, YPF y Edenor, que cayeron 11,5%, 10,6% y 10,4%, respectivamente.